車研咨詢（www.wfzrsw.com）發(fā)布的《全國各省、地級市鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)產(chǎn)能投資布局分析報告（2024版）》，研究了鋰電池產(chǎn)業(yè)上下游市場鏈5000多家企業(yè)（包括鋰電池、正極材料、負極材料、隔膜材料、電解液/六氟磷酸鋰材料、鋰礦/碳酸鋰/氫氧化鋰、鋰電設(shè)備、鋰電池回收利用）。
鏈接：
（1）《全球及中國鋰礦市場發(fā)展趨勢與投資前景預測調(diào)研分析報告（2025版）》
（2）《中國鋰鹽（碳酸鋰/氫氧化鋰）市場發(fā)展趨勢與投資前景預測調(diào)研分析報告（2025版）》
（3）《全球及中國600多家鋰礦與鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)分析報告（2025版）》
（4）《全國各省、地級市鋰鹽（選礦+碳酸鋰+氫氧化鋰）生產(chǎn)企業(yè)/廠商名單目錄》
（5）《全國各省、地級市鋰鹽（選礦+碳酸鋰+氫氧化鋰）生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能投資布局分析報告》（含廠商名單）
報告期內(nèi)，公司實業(yè)生產(chǎn)制造規(guī)模和占比扎實推進，發(fā)展基礎(chǔ)進一步夯實。實業(yè)生產(chǎn)制造營業(yè)收入為237.43 億元，占公司整體營收比例為92.27%，同比增加22.14 個百分點，繼續(xù)保持高質(zhì)量經(jīng)營。
（一）主營業(yè)務情況
1、能源金屬業(yè)務：報告期內(nèi)，公司能源金屬業(yè)務實現(xiàn)營收156.91 億元，毛利率28.40%，較上年增加5.42 個百分點。2024 年度，銅產(chǎn)品產(chǎn)量17.65 萬金屬噸，較上年增長72.70%；銅產(chǎn)品實現(xiàn)收入104.85 億元，同比增長86.80%，毛利率35.23%，同比增加1.63 個百分點；鈷產(chǎn)品產(chǎn)量1.33 萬金屬噸，較上年增長7.17%，實現(xiàn)收入14.58 億元，較上年增長22.40%，毛利率43.55%，較上年增加33.19 個百分點；鎳產(chǎn)品產(chǎn)量3.29 萬金屬噸，較上年減少21.06%，實現(xiàn)收入37.88億元，較上年下降10.05%，毛利率3.57%，較上年減少9.52 個百分點。
（1）銅鈷板塊
①公司積極推進剛果（金）銅鈷板塊的生產(chǎn)建設(shè)及提質(zhì)增效工作，2024 年度，公司在剛果（金）銅產(chǎn)量合計達到年產(chǎn)17.55 萬金屬噸。公司銅鈷冶煉項目CCR 、CCM 保持穩(wěn)定生產(chǎn)運營；兄弟礦業(yè)（BMS）5 萬金屬噸銅冶煉項目產(chǎn)能穩(wěn)步提升，實現(xiàn)滿產(chǎn)達產(chǎn)，同時積極開展指標優(yōu)化和技術(shù)改造，加大項目建設(shè)，籌備產(chǎn)能提升計劃，在2024 年下半年推進3 萬噸銅產(chǎn)能擴產(chǎn)建設(shè)，于2025年3 月開始試生產(chǎn)，另有2 萬噸銅鈷產(chǎn)能改擴建項目已于2025 年一季度立項，正在推進建設(shè)；卡隆威銅鈷采冶一體化項目新建浮選廠工作推進順利，充分利用自有礦山采出的銅礦，增加了冶煉廠對不同種類銅礦的處理能力，提質(zhì)增效，自產(chǎn)銅已實現(xiàn)年產(chǎn)量5.65 萬金屬噸。
②大理三鑫取得采礦證后，全面開展礦山建設(shè)工作。
③報告期內(nèi)公司通過在潛力勘探區(qū)域開展勘探工作等方式，積極尋求可持續(xù)發(fā)展的資源保障。
（2）印尼鎳板塊
公司于報告期內(nèi)將友山鎳業(yè)持股比例提升至65%，順利完成股權(quán)的變更及交接。在2024 年度全球的鎳鐵生產(chǎn)受到原料供應、生產(chǎn)成本、市場需求等多種因素波動的影響下，友山鎳業(yè)項目通過提高生產(chǎn)效率，減少能源消耗，合理安排生產(chǎn)計劃等舉措實現(xiàn)盈利，同時與國內(nèi)以鎳為核心的多元產(chǎn)品生產(chǎn)項目形成協(xié)同效應，增加原料自給能力。友山鎳業(yè)全年實現(xiàn)營收30.30 億元，凈利潤1.53 億元。公司將繼續(xù)在鎳板塊礦山資源端、冶煉端尋求進一步發(fā)展的機會。
（3）深加工及材料板塊
①2024 年度科立鑫實現(xiàn)了銷量和技術(shù)改進的突破，鈷類產(chǎn)品銷量約4,863 金屬噸，較去年同期銷量增長超33%。同時，科立鑫進行了包括分段式制核及生長形成多峰無粉塵球形四氧化三鈷的研究、間隙式制核制備內(nèi)核顯蜂窩狀球形四氧化三鈷的研究等13 個項目課題研究，保障產(chǎn)品品質(zhì)、優(yōu)化生產(chǎn)成本、提高生產(chǎn)效率。
②中合鎳業(yè)實現(xiàn)了產(chǎn)銷量同比雙增長，進一步優(yōu)化工藝技術(shù)，上下游渠道進一步拓寬，降本增效已顯成果。
③公司積極推進貴州項目的建設(shè)進程，截至2024 年12 月底，項目一期10 萬金屬噸/年鋅焙燒制酸、余熱發(fā)電系統(tǒng)、15 萬噸硫酸鎳產(chǎn)線、2 萬金屬噸高冰鎳產(chǎn)線全部試產(chǎn)調(diào)試，逐步優(yōu)化系統(tǒng)、提升產(chǎn)品質(zhì)量及產(chǎn)能爬坡。
2、基本金屬業(yè)務：報告期內(nèi)，基本金屬業(yè)務實現(xiàn)銷售收入80.52 億元，毛利率4.13%，較上年增加3.18 個百分點。
（1）報告期內(nèi)，盛屯鋅鍺鋅冶煉實現(xiàn)滿負荷生產(chǎn)并綜合回收鍺、銀、銅、銦、金等有價金屬，其中鍺產(chǎn)品產(chǎn)量11.09 金屬噸。開展系統(tǒng)工藝對標，進一步優(yōu)化系統(tǒng)工藝流程，強化各項工作精細化管控要求，確保生產(chǎn)系統(tǒng)持續(xù)穩(wěn)定運行。多渠道拓展原料結(jié)構(gòu)，搭配處理部分效益型物料。對側(cè)吹爐及煙化爐系統(tǒng)工藝控制攻關(guān)，進一步提高渣處理量和有價金屬回收率，經(jīng)濟效益顯著提升。
（2）報告期內(nèi)，公司努力推進國內(nèi)礦山采礦權(quán)證的辦理及礦山建設(shè)的有序進行。報告期內(nèi)取得了保山恒源鑫茂李家寨鉛鋅礦采礦權(quán)許可證，將根據(jù)采選方案積極推進建設(shè)；華金礦業(yè)于年底復產(chǎn)復工后順利產(chǎn)出第一批金精礦，并于2025 年初開始銷售；?，?shù)V業(yè)和銀鑫礦業(yè)的復工復產(chǎn)都按照計劃進行；2024 年11 月已完成風馳礦業(yè)采礦證延期手續(xù)辦理。
3、金屬貿(mào)易業(yè)務及其他：報告期內(nèi)，金屬貿(mào)易實現(xiàn)營業(yè)收入13.23 億元，較上年同期下降80.26%；毛利率0.79%，較上年增加0.36 個百分點。目前公司主營業(yè)務規(guī)模保持穩(wěn)定、提升實業(yè)生產(chǎn)制造規(guī)模和占比、縮減貿(mào)易業(yè)務規(guī)模成效顯著，在保持高質(zhì)量持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營的發(fā)展道路上取得良好成果。
（二）主營業(yè)務
公司致力于能源金屬資源的開發(fā)利用，尤其是新能源電池所需金屬品種，重點聚焦于銅、鎳、鈷，主要業(yè)務類型為能源金屬業(yè)務、基本金屬業(yè)務、金屬貿(mào)易業(yè)務及其他。
（三）經(jīng)營模式
1、能源金屬業(yè)務
礦山資源端：公司擁有的銅鈷礦山卡隆威礦山位于剛果（金）盧阿拉巴省，地處世界最大的中非銅礦帶西端。礦山為露天開采，礦石品位較高，開采難度低。露天開采模式生產(chǎn)效率高，成本低，安全性好，可以實現(xiàn)礦石的裝載、破碎、輸送的集中化。根據(jù)礦山特點和當?shù)馗黜椗涮滓氐那闆r，公司露天開采銅鈷原礦后，直接進入冶煉環(huán)節(jié)，實現(xiàn)采冶一體化，最大化實現(xiàn)礦山資源價值利用。
初級冶煉：CCR、CCM 和BMS 項目采購銅鈷原礦通過電解工藝冶煉加工成陰極銅對外銷售，通過濕法工藝冶煉加工成粗制氫氧化鈷，進入鹽類加工環(huán)節(jié)生產(chǎn)出四氧化三鈷或硫酸鈷后，分別進入消費電池和動力電池領(lǐng)域。友山鎳業(yè)項目采購紅土鎳礦通過RKEF 工藝加工成鎳鐵或低冰鎳，鎳鐵供應至不銹鋼領(lǐng)域，低冰鎳供應至下游，吹煉成高冰鎳后進入動力電池領(lǐng)域。公司在國外資源所在地建立冶煉廠，有利于進一步控制上游礦產(chǎn)資源，保障原礦穩(wěn)定供應，降低成本。公司還通過技術(shù)改進和規(guī)模效應進一步擴大公司冶煉優(yōu)勢。中合鎳業(yè)以硫化鎳精礦及低冰鎳等為原料，通過側(cè)吹熔煉生產(chǎn)高冰鎳，提供給下游的鎳精煉和動力電池。
鹽類加工：貴州項目通過采購硫化鎳精礦、鎳鐵、低冰鎳、高冰鎳可生產(chǎn)硫酸鈷、硫酸鎳等鹽類產(chǎn)品，科立鑫可生產(chǎn)硫酸鈷產(chǎn)品。貴州項目與海外原料端匹配，進一步形成競爭優(yōu)勢。前驅(qū)體制造：（1）消費電子前驅(qū)體，目前科立鑫采購粗制氫氧化鈷等原材料，生產(chǎn)主要產(chǎn)品為消費電子前驅(qū)體（四氧化三鈷），供應至消費電池領(lǐng)域；（2）三元前驅(qū)體，公司與廈門廈鎢新能材料股份有限公司達成合作，在貴州省福泉市合資投建首期年產(chǎn)4 萬噸新能源電池前驅(qū)體生產(chǎn)線。公司貴州項目產(chǎn)出硫酸鈷、硫酸鎳等鹽類產(chǎn)品為下游三元前驅(qū)體制造提供原料。
2、基本金屬業(yè)務：基本金屬采選的生產(chǎn)過程主要分為采礦和選礦兩個流程，采礦方面，公司根據(jù)資源賦存條件確定合理的產(chǎn)能規(guī)模、年生產(chǎn)計劃、出廠品位和回收率標準。選礦方面，公司運用成熟的選礦技術(shù)，金屬礦石開采出來后，一般經(jīng)過破碎、磨礦、選礦等工藝，成為可以滿足冶煉或其他工業(yè)加工要求的精礦。基本金屬冶煉方面，四川當?shù)厮娰Y源豐富，周邊所需生產(chǎn)礦料充足，具備成本優(yōu)勢，公司在四川省雅安市用電解工藝冶煉鋅，并同時生產(chǎn)高純二氧化鍺以及綜合回收銦、銀等多種稀貴金屬。
3、金屬貿(mào)易業(yè)務及其他：金屬貿(mào)易業(yè)務主要是為國內(nèi)外有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供金屬礦粉、金屬錠、礦產(chǎn)品等的購銷服務。